2026 年 5 月中下旬，国内中药材市场整体延续低位震荡、结构性分化格局。亳州中药材价格指数最新一期报1293.25 点，环比微跌 0.03 点，基本走平但重心偏弱；康美全国中药材指数约1534 点，较 2024 年 7 月高点2252 点累计下跌超31%，市场仍处于熊市底部夯实阶段亳州市发展和改革委员会。
从品类结构看，12 大类呈 “4 涨 5 跌 3 持平”：矿石类领涨（+4.75%），花类、藤木类小幅上扬；根及根茎类、果实种子类、草类普遍走弱，跌幅在0.1%–0.27%；动物类、叶类偏弱，整体成交偏冷淡亳州市发展和改革委员会。全国 1400 多个常规监测品规中，近 75% 品种价格同比下滑，仅约15% 品种逆势走强，其余走平，“冰火两重天” 特征明显。
跌势主因：种植扩张 + 库存高企 + 需求偏弱。前两年高价刺激下，白芍、麦冬、白术、百合等品种种植面积连续翻倍，2025—2026 年集中产新，新货集中上市冲击价格。以白芍为例，5 月跌幅达22.22%，为当月最大跌幅品种，产地统货从 4 月的 36 元跌至 5 月的 28 元左右，药厂压价、商家观望，走货缓慢。麦冬（四川）同期下跌超18%，产地价从 75 元跌至 61 元，农户惜售但库存压力大，价格持续下探。同时，中成药企业按需采购、严控库存，饮片厂随进随销，大订单稀少，进一步压制上行空间。
涨势逻辑：减产 + 野生资源稀缺 + 药食同源刚需。猫爪草 5 月逆势上涨12.5%，水洗货稳定在 45–46 元，主因今年产区干旱减产，单产同比下降约30%，且前期价格暴跌后农户弃种，库存见底，逢淡季反而走强。黄连（鸡爪连）在湖北利川、重庆石柱产区上货量稳定、成交顺畅，统货维持 380–385 元，优质货 400 元，属于 “高价抗跌、刚需支撑” 品种。节菖蒲、两面针等野生品种，受采挖限制 + 资源减少影响，产地货源紧张，持货商惜售，价格坚挺。
后市判断：整体仍以震荡筑底为主，难有趋势性大涨；结构性机会聚焦减产、野生稀缺、药食同源品种。建议商家控制仓位、快进快出，回避种植扩张、库存积压品种；重点关注猫爪草、黄连、黄精、节菖蒲等供需格局改善的品种，逢低布局、分批建仓，规避盲目抄底风险。
